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嘉实基金王贵重:盯住科技大产业趋势淡化短期波动

2023-12-26 10:13:24     来源:中国网    阅读量:18991   

“人工智能提升信息生产效率的逻辑非常清晰,与AI相关的软硬件依然是新的一年投资核心主线。”年终岁尾,嘉实基金大科技研究总监王贵重在接受中国证券报记者采访时,分享了其多年来的科技投资心得体会,并对新的一年科技行情将如何演绎进行了展望。

嘉实基金王贵重:盯住科技大产业趋势淡化短期波动

自2022年底ChatGPT横空出世以来,资本市场对AI方向的热潮也一波三折,从最初的感觉惊艳,到后来似乎归于平淡,导致行情起起落落。临近2023年收官,对于新的一年AI行情能否再续升势,王贵重与记者进行了探讨交流。“投资AI的逻辑清晰且确定,因为人工智能确实能够提升效率,创造价值,并且为投资人带来回报。未来或许还会有一些波动,但最难的时候将逐步过去;相信中国科技和制造的崛起势不可挡,每次回调都是加仓机会。我们要做的就是从中挖掘优秀的公司、分享它们成长的回报。”王贵重表示。

相信科技的力量

“我们相信指数级做大蛋糕,相信优秀企业的价值创造,最后我们相信未来会更好。”王贵重说,这是嘉实科技投资的三条基础信仰,也是团队的三条基础价值观。在此基础上,嘉实基金总结构建了独特的科技投资方法论——“一二三四五六”。即以第一性原理为指导思想,以摩尔定律和梅特卡夫定律为两条指导原则,聚焦“信息、能源、生命”这三大人类的本质需求,从方向、节奏、公司和估值四个步骤来搭建投资组合,关注半导体、数字化、新能源、互联网平台、创新药五大方向,从空间、竞争、商业模式、管理层、成长性和市场预期六个维度挖掘优质公司。

面对科技飞速迭代更新,如何透过表象挖掘投资线索?王贵重将科技领域的机会概括为六条主要线索,分别是互联网、信息、电子化、5G、云计算和全面AI化。从历史规律来看,每十年大概会有一个科技创新的周期,这个周期又分为三个阶段:第一阶段是硬件的创新,第二阶段是媒介的迁移,第三阶段是商业模式的变革,王贵重将其称之为“硬三年,软三年,商业模式再三年”。这一轮王贵重认为是AIoT,即以人工智能为核心的软硬件。“AI基本是新的科技起点,正从弱人工智能向强人工智能迈进。未来AI将和万物结合,现在已经在结合且进展神速。”

挖掘优秀的公司

展望未来科技行业的投资机会,王贵重认为,科技领域就是回答三个问题:第一,半导体怎么看?第二,互联网怎么看?第三,人工智能怎么看?

今年来,先扬后抑的AI板块在下半年调整后已经到了偏低位置,但科技类资产的估值波动和业绩波动很大,需要进一步去伪存真、仔细去筛选业绩能够落地的标的。

对于互联网板块,在经历了反垄断、经济降速之后,王贵重称,当前整体预期极低。外资对港股和中概股过分悲观,但从王贵重领衔的科技投研团队今年的实地调研结果看,多个地域均出现了产业翻天覆地的变化,而且中国人有着自强不息的精神。

对于半导体板块,王贵重介绍,中国芯片已实现突破,成为拥有较强技术能力的国家,预计后面还会持续突破。

对投资者来说,科技股投资有波动大、主题性的特点,在投资过程中,难免对估值和节奏有一定困惑。为此,王贵重给出的解决方案是,盯住科技大产业趋势,在大机会面前不要机会主义,在大技术变革面前的最优策略是拥抱,无论投资还是生活。在波动向下的时候坚定信心,在波动向上的时候稳住阵脚。赚到自己相信的钱,不被短期情绪波动干扰。“相信人工智能前景的投资者,可以拿一部分长钱长期持有,逢低买入,不用追高。”王贵重说。

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